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阿里系彩票公司扭亏为盈赚235亿?真相让人意外

日期:2019-01-06 02:39:36 点击:0 来自:本站 作者:

  2016年3月,阿里一掷“亿”金,以24亿港元将彩票公司亚博科技控股有限公司(以下简称亚博)“娶”过门。

  时隔两年后,阿里这笔投资似乎修成正果。近日,亚博发布第三季度财报,有媒体报道称“扭亏为盈至2.35亿港元”。

  去年前三季度还亏损4.72亿港元,仅仅过了一年就变成盈利2.35亿港元?这个剧情反转也太快了,事实上是这样吗?

  亚博原名万佳讯,2004年在香港创业板上市,2007年进入彩票行业后改为现名,目前拥有彩票游戏及系统、彩票硬件、彩票分销、游戏及娱乐四大业务。

  财报显示,公司前三季度收入1.29亿港元,同比去年减少25.6%;经营亏损2.25亿港元,同比去年增加58.4%。

  新华论彩(微信ID:xinhualuncai)注意到,财报中有这么一句话,“于九个月期间之溢利约为234,500阿里系彩票公司扭亏为盈赚235亿?真相让人意外000港元(截至2017年9月30日止九个月:亏损约472,300,000港元)。于九个月期间转亏为盈主要由于可换股债券及有关ScoreValue交易项下之或然代价应付账款之若干非现金及非经营项目所致。”

  这句绕口的线亿港元,而去年同期亏损4.72亿港元,扭亏为盈的原因是可换股债券及……非现金及非经营项目所致。

  注意一个词语,“可换股债券”,顾名思义,这个债券可以换成股票。一些公司在上市前会发售“可换股债券”,发售价格往往低于上市后的股票交易价格。财务报告要求将两者差额当作亏损计算,而且股价变化会导致”可换股债券“公平值发生变动。

  举例,2016年,公司A发售了一笔1000万的“可换股债券”,价格是1元,公司上市后,年底股价涨至2元,则当年A公司”可换股债券“公平值亏损为1000万元(1000*2-1000*1)。2017年底,股价跌至1.2元,则“可换股债券”公平值亏损为200万元(1000*1.2-1000*1),则2017年与2016年相比,公平值变动由原来的亏损1000万元变为盈利了800万元(1000-200),因为按当时的股价计算,要付给“可换股债券“持有人的债变少了。

  从下图可以发现,“可换股债券”是影响亚博业绩大变动的真正原因。在“可换股债券公平值变动之收益/(亏损)”一项中,今年前三个季度是4.19亿元,而去年亏损3.04亿元,数额巨大,最后各种算下来,亚博还扭亏为盈,“赚”了2.35亿港元。

  同样的例子也在小米身上出现过。今年5月,小米在香港上市时,招股书中显示其一年亏损高达439亿,就是”可换股债券“公平值在作怪。

  事实上,“可换股债券”公平值变动只是一种会计处理方式,是一个非现金、非经营项目,本质上对公司的持续经营不会产生影响。撇除“可换股债券”这个因素,亚博前三季度实际亏损2.25亿港元,这才是公司真正的业绩表现。

  彩票硬件:指彩票终端机及其他彩票设备。该项收入8326万港元,同比去年变化不大;彩票游戏及系统:主要指幸运赛车及e球彩等彩票游戏。该项收入2447万港元,同比去年增加39%;提供分销及配套服务:主要指卖线下彩票,包括村淘、天猫线下加盟店,以及与顺丰合作的“丰彩”主题即开票等。该项收入1478万港元,同比去年增加35%;游戏及娱乐:线上非彩票娱乐业务,主要指在支付宝平台开展的棋牌游戏。该项收入709.5万港元,同比去年下降88%,疑与国家整顿棋牌游戏行业有关。整体来看,亚博主营业务彩票硬件增长乏力;彩票游戏及系统、彩票分销业务正在“回血”,但被游戏及娱乐业务大幅下滑拖累。

  2016年3月,阿里以24亿港元取得亚博控制权,根据媒体披露,认购价是0.3478港元,远低于当时的股票价格(将近2元)。然而,和阿里联姻后,亚博股价并没有腾飞,反而一路下跌,今年10月29日最底跌至0.36港元,截至今日本文发稿时,股价收于0.455元。

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